ФУНДАМЕНТАЛЬНЫЙ И ТЕХНИЧЕСКИЙ АНАЛИЗ В ТОРГОВЫХ СТРАТЕГИЯХ


???????????????????????????????????????????????

Выбор инструментов анализа фондового рынка является важным элементом в торговых стратегиях. Ян Харви рассказал, как фундаментальный и технический анализ влияют на работу трейдера фондовой биржи.

Если речь идет о долгосрочном трейдинге, или о дневном трейдинге, фундаментальный и технический виды анализа являются двумя наиболее общими методами, которые могут применяться. Эти виды трейдинга работают на основе одних и тех же данных, но способы использования информации, которые они предполагают, абсолютно разные. Можно использовать и фундаментальный, и технический анализ вместе, но чаще трейдеры выбирают либо один, либо другой вид анализа.

А. Трейдеры, которые используют фундаментальный анализ

Трейдеры, которые используют фундаментальный анализ, верят, что рынки будут реагировать на события определенными способами и они могут предсказать будущие рыночные цены, исходя из этих событий.
Например, если компания получает одобрение регулирующего органа на новый продукт, трейдер, использующий фундаментальный анализ, может ожидать, что цена на акции компании вырастет. И наоборот, если у компании финансовый скандал, трейдер, использующий фундаментальный анализ, может ожидать, что цена на акции этой компании упадет. Трейдерам, использующим фундаментальный анализ, необходим доступ ко всей информации, которую можно получить. Следовательно, они являются институциональными трейдерами, которые часто имеют большие команды поддержки. Фундаментальный анализ такой же старый, как и трейдинг сам по себе. Традиционно он осуществлялся вручную, но так как мощность вычислительных машин увеличивается, стало возможным, чтобы некоторая фундаментальная информация обрабатывалась автоматически.

Примеры данных, полезных для фундаментального анализа в трейдинге

Экономические отчеты

Анализ экономической отчетности включает в себя использование цифр, которые, в общем, можно разделить либо на те, которые относятся к росту, либо те, которые относятся к инфляции. Важно понимать текущий экономический цикл. Было время, когда инвесторы искали «ценовую стабильность», потому инфляция была главным вопросом, и цифры индекса потребительских цен (CPI, consumer price index) и индекса цен производителя (PPI, producer price index) находились в центре внимания. Сейчас инвесторы сосредоточенны намного больше на росте, потому показатель валового внутреннего продукта (gross domestic product) и цифры настроений являются ключевыми. Другие цифры, которые нужно рассмотреть, если вы торгуете на фондовом рынке США – это еженедельные и ежемесячные данные, такие как отчеты Non-Farm Payrolls* и ФРБ Филадельфии**.

*NONFARM PAYROLLS — «платежные ведомости несельскохозяйственного сектора» – статистика, исследуемая, записываемая и сообщаемая Бюро статистики труда США. Эти данные предназначены для того, чтобы представить общее число оплачиваемых американских рабочих любого бизнеса, за исключением сотрудников следующих сфер занятости:

— Сотрудники государственного сектора;
— Работники частных домохозяйств;
— Сотрудники некоммерческих организаций, которые оказывают помощь отдельным лицам
— Сотрудники сельского хозяйства

Это ежемесячный отчет также включает оценку средней рабочей недели и средний недельный заработок всех сотрудников несельскохозяйственной отрасли.

На общую сумму платежных ведомостей несельскохозяйственного сектора приходится 80% работников, которые производят весь валовой внутренний продукт Соединенных Штатов. Статистика платежных ведомостей сообщается ежемесячно, в первую пятницу месяца, и используется для того, чтобы помочь государственным директивным органам и экономистам определять текущее состояние экономики и прогнозировать будущие уровни экономической активности.
Более подробно, см.: NONFARM PAYROLL
http://www.investopedia.com/terms/n/nonfarmpayroll.asp

** Федеральный резервный банк Филадельфии помогает разрабатывать и осуществлять денежно-кредитную политику, контролирует банки, компании, которые удерживают банки, сбережения и кредиты, а также предоставляет финансовые услуги депозитарных учреждений и федерального правительства.

Это один из 12 региональных резервных банков, которые, вместе с Советом управляющих в Вашингтоне, округ Колумбия, составляют Федеральную резервную систему. Более подробно, см.: https://www.philadelphiafed.org/

Политические факторы

Политические факторы, которые влияют на решения в фундаментальном трейдинге, включают долг Еврозоны и мировое замедление экономического роста. Также, влиятельные политики и рыночные аналитики могут влиять на рынки.

Почему фундаментальные трейдеры полагают, что их метод является лучшим?

Многие сторонники фундаментального метода в трейдинге считают, что трейдинг с использованием технического анализа слишком сложный. Инвесторы, которые полагаются на фундаментальный метод, смотрят на графики не иначе как на тень реальных фактов и чисел. Они предпочитают полагаться на фактические доходы компании, прибыли, денежные потоки, активы и обязательства. Трейдеры, использующие фундаментальный анализ, также следят за новыми продуктами, брокерскими обозрениями и правительственной статистикой.

Недостатки

Фундаментальную точку зрения никак нельзя назвать тем, что незыблемо. Так называемыми конкретными цифрами могут манипулировать, регулировать и интерпретировать любым количеством способов. Довольно часто большинство выносит суждения о том, как те «факты» сопоровождали образование цены на акции. Вы часто слышите новости о том, что акции пошли вверх или вниз на основании некоего сообщения или события. Одна причуда рынка в том, что большинство трейдеров играют в игру «следуй-за-лидером» и мало понимают, как фундаментальные показатели компании влияют на движение цены. Неточное понимание заключается в том, что большинство инвесторов интерпретируют одни и те же фундаментальные показатели одними и теми же способами.

Б. Трейдеры, которые используют технический анализ

Трейдеры, которые применяют технический анализ, используют биржевые графики, другими словами, трейдинговую информацию – такую, как предыдущие цены и объем трейдинга – наряду с математическими индикаторами, чтобы принимать решения в трейдинге. Этот тип фондовых трейдеров, которые полагаются на такие факторы, как импульс, модели, скользящие средние, и т.д. Основная предпосылка в том, что все активы движутся на основании предложения и спроса больше, чем на основании чего-либо еще.

Определенные образования и отношения цен происходят регулярно, если посмотреть с точки зрения технического анализа. Такие образования, как «голова и плечи», «вершины» и «дно», «двойные и тройные вершины», «ценовые каналы» и «треугольники» встречаются довольно часто. Наряду с ценовыми прорывами и обвалами, цена соответствует тестированию самой себя. Точки поддержки и сопротивления цены действуют как магниты. Цены на акции всегда тестируют предыдущее действие цены. Результат определяет дальнейшее действие цены, которая развивается через время в некий вид измеряемого тренда.

Эта информация обычно размещается на графической диаграмме и обновляется в режиме реального времени в течение трейдингового дня. Технические трейдеры верят, что вся информация о рынке уже включена в движение цены, потому им не нужна никакая фундаментальная информация (такая, как отчеты о доходах). Во многих случаях, индивидуальные трейдеры, как правило, являются техническими трейдерами.

Сейчас технический анализ обычно осуществляется трейдерами, которые интерпретируют свои диаграммы, но он также может быть автоматизирован, поскольку основан на математике. Некоторые трейдеры предпочитают автоматический анализ, потому что он устраняет эмоциональную составную из трейдинга, и позволяет им совершать сделки, основанные исключительно на торговых сигналах.

Если смотреть на график, который показывает цену акций за последние 12 месяцев, вопросом, который задают себе трейдеры, является: «Куплю ли я эти акции?»

Если цена на акции показывает восходящий тренд, тогда технический трейдер, вероятно, купил бы на спадах. Многие трейдеры страдают от боязни покупать то, что находится в восходящем тренде из-за подозрения, что цены обязаны обвалиться вскоре, особенно если цены на акции прорываются на новый уровень. Это была одна из дилемм, которая встречалась в связи с многими ценами на акции во время оживления 2013 года.

Это простой пример использования технического анализа. Он построен на простом графике с показателями цены и времени. Он не требует часов и дней на изучение управленческой отчетности, докладов руководителей, и финансовой отчетности. Технический трейдер, порой, вероятно, знает очень мало или вообще не знает о том, что компания делает, кто занимается ее управлением, сколько у нее подразделений и где она находится. Трейдер пришел к этому простому заключению, исходя из того, что показано на графике.

Этот тип трейдинга может быть применен к любому финансовому инструменту, на любом рынке, где угодно в мире. Как только технические трейдеры изучили основы понимания и интерпретации графиков, им только нужно понять нюансы конкретного рынка, на котором они желают торговать.

Что выбрать – фундаментальный или технический анализ?

Интересно заметить, что многие трейдеры полагают, что и фундаментальный трейдинг, и технический трейдинг могут существовать как самостоятельная стратегия! Правда может быть более сложной. Каждый тип трейдинга извлекает пользу от другого.

Почему техническим трейдерам нужны фундаментальные трейдеры?

Весь технический трейдинг выполняется путем сравнения цен в текущем состоянии с предыдущим состоянием. Ценовые максимумы, ценовые минимумы, скользящие средние, трендовые линии и ценовые модели составляют арсенал технического трейдера для принятия решений. Есть много разных индикаторов и осцилляторов, которые также доступны для технических трейдеров.

Однако, ни одно из тех изменений в цене не могло бы случится без инвесторов, которые используют фундаментальные показатели для принятия решений, в первую очередь. Фундаментальный анализ принимает во внимание все цифры и сравнения в отношении предыдущей статистики и ожиданий. Это могло бы подтвердить довод, что инвестирование, основанное на фундаментальном анализе, обеспечивает основание для трейдинга, основанного на техническом анализе.

Если бы все торговые решения о покупке или продаже принимались без наличия консалтинговых основ – таких, как ежегодные отчеты, новости компаний, правительственная статистика – тогда было бы очень мало, или вообще бы не было оснований для принятия разумных решений.

Таким образом, кажется, что фундаментальные трейдеры могут действовать сами по себе, и технический трейдинг становится продолжением фундаментального трейдинга не касаясь фундаментальных показателей. Другими словами, фундаментальные показатели первичны, и технический анализ является их производным.

Чему могут научиться трейдеры, которые используют фундаментальный анализ, у трейдеров, которые используют технический анализ?

Вы можете анализировать фундаментальные показатели до тех пор, пока каждый факт или цифра имеет значение. Тем не менее, это не скажет вам, куда цены могут пойти в будущем. Пока большинство инвесторов продолжают предпочитать фундаментальный анализ, технические трейдеры будут иметь твердую основу, на которой они могут практиковать свои аналитические методы.

Автор: Ян Харви (Ian Harvey)

Оригинал статьи: http://www.investopedia.com/university/introduction-stock-trader-types/informed-traders-fundamental-traders-technical-traders.asp


Комментирование запрещено