ОБУЧЕНИЕ ТРЕЙДИНГУ. КАК ОСУЩЕСТВЛЯЕТСЯ ТОРГОВЛЯ АКЦИЯМИ


fondoviy-rinok-1
Чтобы построить эффективную торговую стратегию, важно понимать, какие ключевые процессы происходят на фондовой бирже. Одним из таких процессов является трейдинг. Коллектив Investopedia рассказал о том, как происходит торговля акциями на фондовом рынке.

Большинство акций торгуются на фондовых биржах, которые являются местами, где покупатели и продавцы встречаются и договариваются о цене. Некоторые биржи имеют физическое местонахождение, где транзакции осуществляются на торговых площадках. Вы, вероятно, видели фотографии торговых площадок, где трейдеры живо вскидывают руки вверх, размахивают руками, кричат, сигнализируют друг другу. Другой тип биржи является виртуальным, и состоит из сети компьютеров, где сделки осуществляются в электронном виде.

Цель фондовой биржи – содействовать обмену ценных бумаг между покупателями и продавцами, уменьшая инвестиционные риски. Только представьте, как было бы тяжело продавать акции, если бы вы должны были звонить по району, пытаясь найти покупателя. В действительности фондовый рынок является не более чем сверх-усложненным рынком фермеров, который соединяет покупателей с продавцами.

Перед тем, как мы продолжим, мы должны провести различие между первичным рынком, и вторичным рынком. Первичный рынок — это рынок, где создаются ценные бумаги (посредством первичного публичного предложения акций, initial public offering, IPO), в то время, как на вторичном рынке инвесторы торгуют предварительно выпущенными ценными бумагами без привлечения компаний-эмитентов. Вторичный рынок – это то, что люди имеют в виду, когда они говорят о рынке акций. Важно понимать, что торговля акциями компании не привлекает напрямую эту компанию.

Нью-Йоркская фондовая биржа

Наиболее престижной фондовой биржей в мире является Нью-Йоркская фондовая биржа (The New York Stock Exchange, NYSE). «Большое табло» было основано более 200 лет назад — в 1792 г. в результате подписания «Соглашения платанового дерева» (the Buttonwood Agreement)* 24 биржевыми брокерами города Нью-Йорк и торговцами. Сейчас The NYSE, с акциями таких компаний, как General Electric, McDonald’s, Citigroup, Coca-Cola, Gillette и Wal-mart представляет собой рынок с выбором самых больших компаний в Америке.

* «Платановое соглашение», «Соглашение платанового дерева» — соглашение о создании первой организованной фондовой биржи в Нью-Йорке, и начале биржевых операций в Нью-Йорке было подписано 17 мая 1792 г. под платаном на месте нынешней Уолл-стрит.

Торговая площадка The NYSE

The NYSE — это первый тип фондового рынка (как мы упоминали выше), где большая часть торговли осуществляется от лица-к-лицу на торговой площадке. Это также называется зарегистрированной биржей. Приказы поступают через брокерские фирмы, которые являются членами рынка, и стекаются к биржевым брокерам, которые идут в определенное место на площадке, где проходят фондовые торги. В этом месте, известном как торговая точка, есть определенное лицо, известное как специалист, чья работа заключается в том, чтобы подбирать соответствующих друг другу покупателей и продавцов. Цены определяются посредством проведения аукциона: текущая цена – это наивысшая сумма, которую любой покупатель готов заплатить и самая низкая цена, по которой кто-то готов продать. Как только сделка осуществлена, ее детали отсылаются обратно брокерской фирме, которая затем уведомляет инвестора, который разместил приказ. Хотя в этом процессе присутствует контакт между людьми, не думайте, что The NYSE до сих пор находится в каменном веке: компьютеры играют огромную роль в этом процессе.

The Nasdaq

Второй тип фондовой биржи – это виртуальная разновидность фондового рынка, называемая внебиржевым рынком ценных бумаг (over-the-counter market, OTC)**, среди которых The Nasdaq является наиболее популярным. У этих рынков нет какого-либо центрального размещения, или брокерской площадки вообще. Трейдинг осуществляется через компьютерную и телекоммуникационную сеть дилеров. Было так, что наибольшие компании были зарегистрированы только на NYSE, тогда как все прочие компании второго эшелона торговали акциями на других биржах. Технический бум поздних 1990-х изменил все это; сейчас Nasdaq явлется постоянным местом размещения акций таких больших компаний-производителей технологий, как Microsoft, Cisco, Intel, Dell and Oracle. Это привело к тому, что The Nasdaq становится серьезным конкурентом The NYSE.

**Over-the-counter market — рынок ценных бумаг, не зарегистрированных на обычных фондовых биржах в силу строгости правил котирования на них. Эти правила касаются прибылей, числа акционеров и прочих характеристик компании-эмитента ценной бумаги. На внебиржевом рынке ценных бумаг дилеры связываются друг с другом по телефону или посредством компьютерной сети, и стоимость ценной бумаги определяется индивидуальным соглашением между продавцом и покупателем.

Площадка рынка The Nasdaq на Times Square

На The Nasdaq брокерские фирмы действуют как создатели рынка для различных компаний, торгующих акциями. Создатель рынка обеспечивает непрерывные цены предложения и спроса (bid & ask prices) в установленном процентном распространении для акций, для которых они назначены создавать рынок. Они могут подбирать соответствующих покупателей и продавцов напрямую, но обычно они будут вести учет акций, чтобы удовлетворять требования инвесторов.

Другие биржи

Третья наибольшая биржа в США – это Американская фондовая биржа (American Stock Exchange, AMEX). The AMEX была альтернативой The NYSE, но эту роль с тех пор выполняет The Nasdaq. Фактически, Национальная ассоциация дилеров по ценным бумагам (The National Association of Securities Dealers, NASD), которая является родителем Nasdaq, купила The AMEX в 1998. Почти всю торговлю сейчас на AMEX составляют компании с маленькой капитализацией и деривативы***.

***Деривативы — вторичные или производные ценные бумаги на финансовом рынке, в основе которых лежат другие, более простые финансовые инструменты; ценные бумаги, которые используются в сделках, не связанных напрямую с куплей и продажей материальных или финансовых активов (фьючерсы, форварды, опционы, свопы и т.д.).

Есть много фондовых рынков, которые расположены почти в каждой стране по всему миру. Американские рынки являются, несомненно, самыми большими, но они представляют только часть общего объема инвестиций по всему миру. Другими основными финансовыми центрами являются Лондон, дом Лондонской фондовой биржи, и Гонконг, дом Гонконгской фондовой биржи. Последним местом, которое стоит упомянуть, является сервер внебиржевой торговли ценными бумагами (over-the-counter bulletin board, OTCBB). The Nasdaq – внебиржевой фондовый рынок, но этот термин обычно относится к маленьким публичным компаниям, которые не удовлетворяют требованиям листинга любого из регулируемых рынков, включая The Nasdaq. Сервер внебиржевой торговли ценными бумагами — это место распространения дешевых акций, потому что здесь практически нет регулирования. Это делает инвестирование в акции, торгуемые на OTCBB, очень рискованным.

Автор: Коллектив Investopedia (Investopedia Staff)

Оригинал статьи: http://www.investopedia.com/university/stocks/stocks3.asp





Комментирование запрещено