ТОРГОВАЯ СТРАТЕГИЯ УОРРЕНА БАФФЕТТА ДЛЯ ЭФФЕКТИВНОГО ИНВЕСТИРОВАНИЯ


images-1
Торговая стратегия Уорена Баффетта будут полезными для трейдеров, которые решили заниматься инвестированием на долгосрочную перспективу. Еще в 1999 году, Роберт Дж. Хэгстром написал книгу о легендарном инвесторе Уоррене Баффетте, под названием «Инвестиционный портфель Уоррена Баффетт». Что прекрасно в этой книге, и что отличает ее от множества других книг и статей, написанных об «Оракуле из Омахи», так это то, что она предлагает читателю ценную информацию о том, как Баффетт на самом деле думает об инвестициях. Иными словами, книга углубляется в психологический настрой, который сделал Баффетта так сказочно богатым.

Хотя инвесторы могли бы извлечь пользу от чтения всей книги, мы предлагаем подборку советов и предложений касательно мышления инвестора и способов, при помощи которых инвестор может улучшить выбор своих акций и сумеет понять, как мыслит Баффетт.

1. Думайте об акциях как о бизнесе

Многие инвесторы думают об акциях и фондовой бирже, в общем, не иначе, как о маленьких кусочках бумаги, которые торгуются туда и обратно между инвесторами, что может предотвратить ситуацию, когда инвесторы становятся слишком эмоциональными из-за определенной позиции. Но вовсе не обязательно, что это позволит им принимать наилучшие возможные инвестиционные решения.

Вот почему Баффетт заявлял, что полагает, что акционеры должны считать себя совладельцами бизнеса, в который они инвестируют. Думая таким образом, и Хегстром, и Баффетт доказывают, что инвесторы будут, как правило, избегать принятия инвестиционных решений экспромтом, и сосредоточатся на долгосрочной перспективе. Кроме того, долгосрочные «владельцы» также склонны анализировать ситуации более детально и затем уделять больше внимания решениям по покупке и продаже. Хегстром говорит, что это увеличило количество случаев, когда размышление и анализ, скорее всего, приводят к улучшению инвестиционных прибылей.

2. Увеличивайте размер ваших инвестиций

Тогда как очень редко – если когда-либо вообще – для инвесторов имеет смысл «класть все яйца в одну корзину», размещение «всех ваших яиц в слишком многие корзины» может также не быть хорошим делом. Баффетт утверждает, что чрезмерная диверсификация может стать помехой для прибылей, так же как и недостаточная диверсификация. Вот почему он не инвестирует в паевые инвестиционные фонды. Это также объясняет, почему он предпочитает делать значительные инвестиции только в горстку компаний.

Баффетт твердо верит, что инвестор должен сначала выполнить его или ее домашнюю работу, перед тем, как инвестировать в какую-либо ценную бумагу. Но после того, как процесс применения должной осмотрительности завершен, инвестор должен чувствовать себя достаточно комфортно, чтобы выделить значительную часть активов той компании. Он также должен чувствовать себя комфортно в просеивании их инвестиционного портфеля в целом до горстки хороших компаний с прекрасными перспективами роста.

Позиция Баффетта в отношении того, чтобы найти время на надлежащее размещение ваших вложений, дополнена его комментарием, что это касается не только лучшей компании, но и того, как вы относитесь к компании. Если лучшее предприятие, активами которого вы владеете, представляет наименьший финансовый риск и имеет наиболее благоприятные долгосрочные перспективы, почему бы вам тогда не вложить ваши деньги в вашу 20-ю любимую фирму, вместо того, чтобы внести деньги в наилучшие варианты?

3. Уменьшите текучесть инвестиционного портфеля

Быстрые входы и выходы из торговли акциями могут потенциально принести отдельному лицу много денег, но согласно Баффетту, такой трейдер фактически препятствует его или ее инвестиционным прибылям. Это из-за того, что оборот инвестиционного портфеля увеличивает количество налогов, которые должны уплачиваться на прирост капитала и повышает общую сумму комиссионных, которые должны быть уплачены за конкретный год.

The Баффетт утверждает, что то, что имеет значение в бизнесе, также имеет значение и в отношении акций. Инвестор должен обычно владеть маленькой долей выдающегося бизнеса с такой же цепкостью, какую проявлял бы собственник, если бы он владел всем этим предприятием.

Инвесторы должны мыслить в долгосрочной перспективе. Имея такое мышление, они могут избежать уплаты огромных комиссионных взносов и высоких налогов на краткосрочный прирост капитала. Они также более склонны переждать любые краткосрочные колебания в бизнесе, и, в конечном счете пожинать плоды увеличенных прибылей и/или дивидендов через время.

4. Развивайте альтернативные критерии оценки

Хотя цены на акции могут быть окончательным барометром успеха или неудачи данного инвестиционного выбора, Баффетт не сосредотачивается на этой метрике. Вместо этого, он анализирует и размышляет об основных экономических показателях данного предприятия или группы предприятий. Если компания делает все, что необходимо для того, чтобы вырастить себя на основании прибылей, тогда цена на акции, в конечном счете, позаботится сама о себе.

Успешные инвесторы должны смотреть на компании, которыми они владеют, и изучать их действительный потенциал доходности. Если фундаментальные показатели являются прочными, и компания увеличивает акционерную стоимость, генерируя последовательный итоговый рост, цена на акции, в долгосрочной перспективе, должна отражать это.

5. Учитесь думать в категориях вероятностей

Бридж – это карточная игра, в которой наиболее успешными игроками являются те, которые способны оценивать математические вероятности, чтобы победить своих противников. Возможно, не удивительно, что Баффетт любит и активно играет в эту игру, и он переносит стратегии игры дальше, в инвестиционный мир.

Баффетт предлагает инвесторам сосредоточиться на экономических показателях компаний, которыми они владеют (другими словами, на базовых активах предприятия), и затем попытаться взвесить вероятность, что определенные события будут или не будут происходить, что очень напоминает, когда игрок в бридж проверяет вероятности, которые находятся в руках его противника. Он добавляет, что сосредотачиваясь на экономическом аспекте уравнения, а не на цене акций компании, инвестор будет более точным в его или ее способности оценить вероятность.

Мышление в категориях вероятностей имеет свои преимущества. Например, инвестор, который обдумывает вероятность того, что компания сообщит об определенном уровне роста доходов в течение 5 или 10 лет, гораздо более склонен переждать краткосрочные колебания в цене акций. В более широком смысле это означает, что его инвестиционные прибыли, наиболее вероятно, будут выше, и что он также осознает, какими являются операционные издержки и/или издержки на прирост капитала.

6. Распознайте психологические аспекты инвестирования

Все очень просто: это значит, что индивиды должны понять, что есть психологический настрой, который, как правило, имеют успешные инвесторы. Более конкретно, успешный инвестор будет сосредотачиваться на вероятностях и экономических вопросах, и позволит себе принимать решения, руководствуясь рациональным, а не эмоциональным, мышлением.

Более, чем что-либо, собственные эмоции инвесторов могут быть их наихудшим врагом. Баффетт утверждает, что ключевым в преодолении эмоций является способность «сохранить вашу веру в настоящие фундаментальные показатели бизнеса и не быть слишком обеспокоенным касательно фондового рынка».
Инвесторы должны осознавать, что есть определенный психологический настрой, который они должны иметь, если они хотят быть успешными, и попробовать применить на практике этот настрой.

7. Игнорируйте прогнозы рынка

Есть старое высказывание, что индекс Dow Jones «поднимается по стене беспокойства». Другими словами, вопреки негативному настрою на рынке, и тем, кто постоянно утверждает, что рецессия находится «всего лишь за углом», рынки поживают достаточно хорошо в течение долгого времени. Таким образом, пророков катастрофы нужно игнорировать.

С другой стороны медали, есть так много вечных оптимистов, которые утверждают, что фондовый рынок движется постоянно вверх. Их также следует игнорировать.

Во всей этой путанице, Баффетт говорит, что инвесторы должны сосредоточить свои усилия на выделении и инвестировании в те акции, которые в настоящее время точно не оценены рынком. Здесь логика в том, что как только фондовый рынок начинает осознавать внутреннюю стоимость компании (через более высокие цены и увеличение спроса), у инвестора появится возможность заработать много денег.

8. Ждите большого масштаба

Баффетт предлагает, чтобы инвесторы действовали так, словно они имеют на всю жизнь карту решений с только 20 инвестиционными решениями, выбитыми на ней. Логика такова, что это должно помешать им принимать посредственные инвестиционные решения и, как надеемся, в широком смысле, повысит общие прибыли их соответствующих инвестиционных портфелей.

Итог

Книга «Инвестиционный портфель Уоррена Баффетта» — это вневременная книга, которая предлагает ценную информацию о психологическом настрое легендарного инвестора Уоррена Баффетта. Конечно, если бы обучение инвестировать, как Уоррен Баффетт было бы таким же легким, как чтение книги, каждый был бы богатым! Но если вы выделите то время и усилия, чтобы применить на практике некоторые из проверенных стратегий Баффетта, вы смогли бы на вашем пути к лучшему выбору акций и больших прибылей.

Владимир Жибров, NYSE Academy


Комментирование запрещено